高档住宅

    调查显示，第三季度，北京高档住宅和豪宅的售价和租金水平继续呈背离走向。豪宅平均售价同比上涨25.7%，达到每平方米19360元人民币；但其整体平均租金则比去年同期下降5.5%，跌至每月每平方米120元人民币。相比之下，高档住宅在第三季度的售价同比涨幅更是有34.8%，达到每平方米16361元人民币，其整体平均租金则比上季度下跌了5%，每月每平方米降至70.93元人民币。

    与此同时，在提高第二套房首付比例的房贷新政刺激下，北京部分投资热点区域二手房市场出现了高档住宅“抛售”现象。

    豪宅年平均租金净收益率出现下跌

    对于第三季度高档住宅及豪宅售价和租金背离的现象，究其原因，业内人士表示，高档住宅售价飙升的主要原因是很多新完工项目都是相对顶级的项目，其售价大大超过平均售价。这种供求失衡的局面，直接导致了整个豪宅以及高档住宅市场平均售价的上涨，并非是其资产升值的真实体现。而市场供应的增加使得高档住宅租赁市场的竞争更为激烈，从而压低租金。

    此外，第三季度北京豪宅的年平均租金净收益率为7.4%，比去年同期下降2.5个百分点。市场售价提高以及租金下降，是造成其净收益率大幅下跌的两个主要原因，其中市场售价提高所发挥的作用相对更大。

    而根据“链接地产”的统计数据显示，10月份总价150万元/套的房产放量占比35.5%，较9月份的32%上涨了3.5个百分点，比重涨幅在各个档位中变化最为明显。“链家地产”市场研发中心主任王志伟认为，部分投资业主感觉在趋紧的政策调控下未来接盘的购房需求下降，导致其出手的压力变大，而年内的多次加息、2008年1月1日执行新利率以及物业税征收的预期也加重了房产持有者的挂牌意愿。而总价150万元/套以上房产的业主中约有七成认为出售压力大。

    写字楼、商档商铺

    随着2007年即将进入尾声，京城大量写字楼和购物中心施工进程不断加快。根据最新统计数字显示，2007年竣工的高档写字楼总面积达到了891530平方米，总净吸纳量超过了60万平方米。2007年竣工的高档商铺总面积达到了26.4万平方米，总净吸纳量超过了竣工总面积约10万平方米，使得高档商铺的整体空置率降至9.6%。

    而这些计划赶在2008年北京奥运会召开之前竣工投入使用的写字楼和购物中心，也为国内外众多企业和零售商提供了充足选择。仲量联行北京董事总经理翰德伟表示，目前，北京顶级写字楼市场的预租率已经由之前预期的25%上升至近50%；而部分优质购物中心的预租率预计将达到80%乃至更高水平。

    甲级写字楼净吸纳量达上季度三倍

    统计数字显示，今年第三季度，北京新供应的甲级写字楼总建筑面积近25万平方米，未对市场造成很大冲击，使得市场平均租金较上季度仅下降了1%。

    但第三季度的总净吸纳量却达到了约20万平方米，接近上季度的三倍，整体空置率也仅在上季度的基础上上升了不到1%。而由于一些现有的顶级写字楼针对租户需求持续强劲、空置率低的情况提高了租金，从而抵消了市场新增供应对降低租金的不利影响，这也在很大程度上缓解了写字楼市场平均租金下降的局面。

    据了解，第三季度共有4个具有代表性的项目竣工，分别是北京国际中心2、3、4号楼；位于CBD的金地国际一期；SOHO尚都；以及位于金融街地区的航宇大厦。新竣工的写字楼面积使CBD区域市场空置率较第二季度增长了1.72%，涨至24.2%。同时，第三季度京城甲级写字楼整售市场也相当活跃，包括兴业银行收购位于北京东二环的朝阳广场；德银旗下的房地产基金——国泰基金以高达7亿美元的价格收购北京国华房地产公司等。

    商铺需求强劲总体租金仍下跌1.8%

    种种迹象显示，今年第三季度，市场对商铺的需求尤其强劲，旺盛的商铺预租活动以及国内外主要零售商大举扩租和新租店面成为最强佐证。如金融街购物中心100%预租率显示了国际奢侈品零售商对市场的信心；而著名时装品牌店ZARA继在世贸天阶开设店面后，又决定进军新三里屯和大悦城，再开设两家新店。

    然而，尽管市场需求强劲，但从调查数字来看，第三季度商铺总体租金仍较上季度下跌了1.8%，降至6823元/平方米/月。业内人士分析表示，低端物业的业主主动降低租金，以期在其他优质新增供应进入市场前能吸引更多的租户是造成下跌的主要原因。与此同时，本季度市场总空置率较上季度上升了1.9个百分点，涨至9.6%。

    此外，从第三季度商铺市场的表现中不难看出，随着众多拥有单一产权、管理良好、仅供出租的项目进入市场，投资于散售项目的投资者将开始面临窘境。调查显示，零售商们更加青睐租用有单一产权的优质物业，尤其是管理良好的购物中心依然保持其优势地位。

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    服务式公寓成住宿业投资新秀

    目??北京和上海等门户城市，国际品牌的服务式公寓正逐步成熟。而在大连、天津等主要城市中，由海外运营商管理的服务式公寓也是方兴未艾。最新研究成果表明，服务式公寓已经成为住宿业的投资新秀。

    仲量联行酒店集团中国区行政副总裁安瑞达表示，中国的服务式公寓主要面对寻求长期租赁的外籍员工。然而，不断变化的市场形势以及短期住宿需求的增长使得他们逐渐靠近酒店产品。而考虑到中国经济的实力和外资企业基本统一的员工外派政策，安瑞达预计服务式公寓的发展在国内其他主要城市中也将迅速得到体现。

    对于投资者来说，由于其介于酒店和住宅公寓两者之间的灵活定位，投资商可以根据市场情况任意利用其中一方的投资回报机会。“服务式公寓定位灵活，业主和运营商可以根据变动的需求情况不时进行调整。通过同时接待短期居留客人，服务式公寓品牌也能在短暂需求旺盛时适度平衡其品牌和销售，”仲量联行酒店集团驻上海副总裁葛灵汉如是解释。

    根据2005年和2006年的交易情况表明，国际投资商，特别是美国的机会基金与经验丰富的业主——运营商看中此类投资退出模式的多样性，构成了服务式公寓主要的买方群体。